Toimintaympäristö

Maailmantalouden kehitys oli toimintavuonna hidasta ja epävarmuus kehityksen suunnasta jatkui. USA:n vaihtotaseen alijäämä pysyi suurena, vaikka dollari heikkeni tuntuvasti. Öljyn hinta pysytteli korkeana.

Euroopassa talouden elpyminen oli vaisua. Varsinkin Saksan bkt-kasvuluvut jäivät alhaisiksi. Aasiassa, Venäjällä ja Itä-Euroopassa talouskehitys oli selvästi USA:ta ja Länsi-Eurooppaa nopeampaa.

Suomessa teollisuustuotannon volyymi kasvoi noin 4 % ja BKT noin 3 %. Kauppataseen ylijäämä pieneni, mutta vaihtotase säilyi vahvasti ylijäämäisenä. Työllisyys ei kohentunut odotetulla tavalla. Kuluttajahinnat pysyttelivät lähes edellisen vuoden tasolla, sillä nousua oli vain 0,2 %.

Sijoitustoimiala

Sijoitustoiminnan kannalta tarkasteltuna vuosi 2004 oli kohtuullisen hyvä.

Helsingin pörssin HEX-indeksi nousi Nokian osakkeen kurssilaskusta johtuen vain 3 %, mutta portfolioindeksi, jossa yksittäisen osakkeen paino on rajoitettu korkeintaan kymmeneen prosenttiin, nousi runsaat 14 %.

Maailma-osakeindeksi nousi euroissa laskettuna noin 4 %, mihin vaikutti ennen muuta tärkeimpien eurooppalaisten osakeindeksien hyvä kehitys.

USA:n teollisuusosakkeiden Dow Jones -indeksi päätyi euroissa laskien 4 % miinukselle ja teknologiaindeksi Nasdaq vain prosentin nousuun, vaikka osakekurssit nousivatkin USA:ssa selvästi. Taustalla oli dollarin arvon voimakas heikkeneminen loppuvuodesta. Japanin pörssikurssit nousivat vuoden mittaan runsaat 6 %, mutta heilahtelu oli suurta.

Lyhyet korot nousivat hieman, mutta pysyttelivät edelleen alhaisissa lukemissa. Kahden vuoden korko oli vuoden päättyessä noin 2,5 ja 12 kk euribor runsaat 2 %. Kymmenen vuoden korko laski hieman ja oli vuoden päättyessä noin 3,7 %. Alhainen korkotaso teki sijoitukset pitkän koron instrumentteihin riskialttiiksi.

Viestintäteollisuus

Mainonnan määrä lisääntyi 6 %. Erityisesti sanomalehtimainonnan osalta tähän vaikutti kunnallisvaalien mainonta. Nopeimmin kasvoivat verkkomainonta, tv-mainonta ja ulkomainonta.

Alan ylikapasiteetin vuoksi graafisen tuotannon kannattavuus pysytteli heikkona. Kirjapainojen liikevaihto väheni alustavien tietojen mukaan noin 2 % edelliseen vuoteen verrattuna. Muutos johtui hintojen alentumisesta, sillä alan tuotantovolyymi kasvoi.

Muutaman vuoden mittaisen hiljaisemman kauden jälkeen alalla nähtiin useita toimialajärjestelyjä.

Janton-konserni myytiin amerikkalaiselle sijoitusrahastolle ja myöhemmin suurin osa siitä edelleen Keski-Uusimaa -konsernille. Talentum-konserni teki esisopimuksen paino- ja kustannustalo Editan ostamisesta, mutta purki sen heti seuraavan vuoden alussa. Sanoma-WSOY -konserni laajensi merkittävästi toimintaansa yritysostoin Venäjällä ja eri puolilla Eurooppaa.

Toimintavuoden lopulla käynnistyi Alma-Media -konsernin omistuskamppailu, joka monivaiheisen prosessin jälkeen johti tv- ja radiotoiminnan myyntiin ruotsalaiselle Bonnier-yhtymälle.

Yhtiön toiminta ja talous

Kahtena edellisenä vuonna toteutettujen uudistusten seurauksena sd-viestintäyritysten ryhmä vastaa rakenteeltaan liiketoimintojen tarpeita. Kaikkiaan toimintojen selkiyttämisen sisältyi mm. kahdeksan fuusiota ja lukuisia toiminnallisia uudelleenjärjestelyjä.

Sd-viestintäyritysten kokonaisliikevaihto oli 45 milj. euroa, josta sijoitusyhtiöiden liikevaihtoa oli 22,5 milj. euroa. Tulos oli runsaat 2,5 milj. euroa. Tiedot ovat alustavia. Liiketoimintayhtiöiden tulos oli muutoin tyydyttävä, mutta arkkipainotoiminnan tulos heikko. Sijoitusyhtiöiden tulos oli hyvä.

Sosialidemokraattiset lehdet

Sd-lehtien liiketoiminnan tuotot olivat runsaat 11 milj. euroa ja tulos lehdistötuki huomioon ottaen 0,4 milj. euroa. Lehtiyhtiöiden liikevaihto kääntyi kahden vuoden lievän supistumisen jälkeen hienoiseen kasvuun. Sd-lehtien yhteenlaskettu levikki oli vuoden lopussa runsaat 65 000 kpl. Levikki kasvoi vajaalla tuhannella kappaleella. Toimintavuoden aikana lehdet panostivat erityisesti levikin kasvattamiseen. Verkkolehtiprojektin valmistelu jatkui.

SAK:n liittojen lehtiedulla ja muulla yhteistyöllä ay-liikkeen kanssa on ratkaiseva merkitys sd-lehtien menestykselle ja valtion lehdistötuki on niiden julkaisemisen välttämätön edellytys.

Graafinen tuotanto ja kaupunkilehdet

Kirjapainojen liiketoiminnan tuotot olivat runsaat 10 milj. euroa. Tulos pysyi lievästi voitollisena. Arkkipainotoiminnan kehitys oli epätyydyttävää. Painojen kilpailukykyä parannettiin investoinnein ja tervehdyttämistoimin.

Kaupunkilehtien liikevaihto oli noin miljoona euroa ja tulos noin 40 000,- euroa. Toimintavuoden lopussa ryhmään hankittiin uusi lehti, jonka liikevaihto ja tulos näkyvät yhtiöryhmän vuoden 2005 luvuissa.

Sijoitustoiminta ja kiinteistöliiketoiminta

Sijoitustoiminnan tulos parani olennaisesti osakekurssien elpymisen ansiosta. Yhtiöryhmän sijoitusyhtiöiden kokonaistulos nousi noin 1,7 milj. euroa voitolliseksi. Myös Suomen Viestintärahoitus Oy:n tulos oli hyvä.

Kiinteistöliiketoiminnan tulos oli tavoitteiden mukainen. Yhtiön omistamien toimitilojen vuokrausaste oli käytännössä sata prosenttia ja vuokrataso kohtuullinen. Kiinteistömassaa vähennettiin toimintavuoden aikana realisoimalla yksi talo ja muutamia huoneisto-osakkeita, joskin myös uudishankintoja tehtiin.

Suomen Viestintärahoitus Oy:n tilikauden voitto oli 537 802,38 euroa (954 669,67 euroa vuonna 2003) ja taseen loppusumma 12 471 581,24 euroa (13 921 793,38 euroa vuonna 2003).

SVR Oy:n, Häme-Mediat Oy:n ja Vuohi-Invest Oy:n muodostaman konsernin voitto oli 1 446 920,44 euroa ja taseen loppusumma 14 846 051,93 euroa. Konsernin vapaa oma pääoma oli 10 651 786,51 euroa.

Voitonjakoesitys

Suomen Viestintärahoitus Oy:n vapaa oma pääoma on tilivuoden lopussa 8 244 439,74 euroa (8 545 607,36 euroa vuonna 2003). Hallitus esittää, että jakokelpoisista voittovaroista jaetaan osinkoa 167 794 osakkeelle 3 euroa osakkeelta, eli kaikkiaan 503 382,- euroa.

Yhtiön hallinto

Yhtiön hallitukseen ovat kuuluneet Reijo Nuikki puheenjohtajana, Jari Jääskeläinen varapuheenjohtajana, sekä Risto Salonen ja Matti Tukiainen jäseninä. Tilintarkastajana on toiminut Tilintarkastusrengas Oy, vastuullisena tilintarkastajana HTM Martti Haapakoski. Toimitusjohtajana on toiminut Tuomas Harpf.

Vuoden 2005 näkymät

Yhtiö jatkaa sijoittamista ja arvopaperikauppaa maltillisella riskitasolla. Osakemarkkinoiden muutoksia on epävarman talouskehityksen vuoksi vaikea ennustaa. Korkotason ennustetaan kuitenkin säilyvän siinä määrin alhaisena, että osakkeet säilyvät houkuttelevana sijoituskohteena. Tämän vuoksi vuoden 2003 jälkipuoliskolta alkaneen myönteisen kehityksen arvioidaan edelleen jatkuvan.

Yhtiön omistamien kiinteistöjen vuokrausaste on hyvä ja vuokrataso tyydyttävä. Kiinteistöriskejä on edelleen pienennetty realisoimalla kiinteistösalkkua. Korkotuottojen arvioidaan pysyvän heikkoina alhaisen korkotason vuoksi.

Toimialalle tehdyistä sijoituksista painettua viestintää harjoittavien osakkuusyhtiöiden tulosnäkymät ovat kohtuulliset. Erityisesti kaupunkilehtitoiminnan volyymin kasvu ja uusinvestointiin liittyvät synergiaedut parantavat näiden toimintojen kannattavuutta jo vuoden 2005 aikana.

Graafisen tuotannon kannattavuuden parantamiseen tähtäävät toimenpiteet ja uusinvestoinnit ehtivät vaikuttaa tulokseen vasta toimintavuoden lopulla. Tämän vuoksi graafisen tuotannon kannattavuuden arvioidaan säilyvän ainakin toimintavuoden alkupuoliskon verraten heikkona.

Kustannusten odotetaan pysyvän hyvin hallinnassa koko yhtiöryhmässä, eikä osakkuusyhtiöihin liity merkittäviä riskejä.